Top 20 FIIs com mais Descontados da Bolsa de Valores

 Uma das métricas mais utilizadas por investidores de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) é a relação entre o Preço da Cota e o Valor Patrimonial por Cota (P/VP). Esse indicador mostra se as cotas de um FII estão sendo negociadas com ágio (preço acima do valor patrimonial) ou com desconto (preço abaixo do valor patrimonial). FIIs que estão sendo negociados com desconto, ou seja, com P/VP menor que 1, podem representar uma oportunidade de "upside", já que o mercado está precificando o fundo abaixo do valor de seus ativos.

Confira a seguir um ranking dos 20 FIIs com maior desconto em relação ao seu valor patrimonial no mês de julho de 2025.

Posição	Ticker	P/VP	Preço por Cota (R$)	Valor Patrimonial por Cota (R$)
1º	BTAL11	0,72	80,00	110,00
2º	PATL11	0,74	82,00	111,00
3º	SARE11	0,75	88,00	117,00
4º	BLUR11	0,77	78,00	101,00
5º	URPR11	0,78	76,00	97,00
6º	KFOF11	0,80	79,00	99,00
7º	BBPO11	0,81	75,00	92,00
8º	BTCR11	0,82	85,00	103,00
9º	RBRF11	0,83	76,00	91,00
10º	HCTR11	0,84	86,00	102,00
11º	VILG11	0,85	92,00	108,00
12º	VGIR11	0,86	88,00	102,00
13º	MCCI11	0,87	90,00	103,00
14º	BCFF11	0,88	85,00	97,00
15º	RBVA11	0,89	91,00	102,00
16º	HFOF11	0,90	88,00	98,00
17º	PORD11	0,91	87,00	95,00
18º	XPLG11	0,92	105,00	114,00
19º	VRTA11	0,93	98,00	105,00
20º	HGRU11	0,94	108,00	115,00

O que considerar ao analisar o P/VP?

É importante notar que o P/VP é apenas um dos muitos indicadores que um investidor deve analisar. Um P/VP abaixo de 1 não é uma garantia de que o fundo irá se valorizar, da mesma forma que um P/VP acima de 1 não significa que o fundo está caro. Outros fatores cruciais, como a qualidade dos ativos do portfólio, a capacidade de gestão, o risco de crédito dos inquilinos, a consistência dos dividendos e o cenário macroeconômico, devem ser considerados antes de qualquer decisão de investimento. Sempre realize sua própria análise (due diligence) e, se necessário, procure a orientação de um profissional de investimentos.

Por que Investir em FIIs Abaixo do Valor Patrimonial? Oportunidade de "Upside"

Investir em Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) pode oferecer diversas vantagens, e uma das estratégias mais promissoras é buscar aqueles cujas cotas estão sendo negociadas abaixo de seu Valor Patrimonial (VP). Essa situação, conhecida como negociação com desconto (P/VP < 1), pode representar uma excelente oportunidade de "upside", ou seja, potencial de valorização do preço da cota.

Entendendo o Valor Patrimonial e o P/VP

O Valor Patrimonial de um FII é a soma de todos os seus ativos (imóveis, cotas de outros FIIs, títulos de crédito, etc.), subtraindo-se os passivos (dívidas, obrigações). O Valor Patrimonial por Cota é obtido dividindo o VP pelo número total de cotas emitidas. Já o Preço da Cota, por sua vez, é o valor de mercado, que oscila diariamente na bolsa de valores. A relação entre esses dois valores é o indicador P/VP.

• P/VP < 1: O preço da cota está abaixo do valor real dos ativos do fundo. Isso pode sinalizar que o mercado está pessimista em relação ao fundo ou ao setor.

• P/VP > 1: O preço da cota está acima do valor real dos ativos. O mercado está precificando o fundo com otimismo, esperando que ele gere um retorno maior no futuro.

• P/VP = 1: O preço da cota é igual ao valor patrimonial.

Benefícios de Comprar com Desconto

1. Potencial de Valorização (Upside): O principal benefício de comprar FIIs com desconto é o potencial de valorização. Se o mercado, em algum momento, reconhecer o valor real dos ativos do fundo, a tendência é que o preço da cota suba para se aproximar ou até mesmo superar o Valor Patrimonial.

2. Rentabilidade por Dividendos (Dividend Yield): Ao comprar uma cota por um preço mais baixo, o dividendo distribuído se torna proporcionalmente maior em relação ao valor que você investiu. Isso significa que, para um mesmo valor de dividendo pago por cota, o seu dividend yield será mais alto.

3. Margem de Segurança: Comprar com desconto oferece uma "margem de segurança". Se o mercado continuar em baixa, a probabilidade de perdas é menor, pois o preço já está em um patamar reduzido em relação ao valor intrínseco dos ativos do fundo.

4. Oportunidade para Ganho de Capital: A gestão ativa de alguns FIIs busca oportunidades de compra de ativos abaixo do valor de mercado. Ao comprar cotas de um fundo com desconto, você se beneficia indiretamente dessa estratégia.

É crucial ressaltar que a negociação com desconto não é uma garantia de sucesso. É fundamental analisar as razões por trás do desconto, como a qualidade da gestão, a situação dos ativos do fundo e o cenário do setor. A compra de um FII com desconto deve ser parte de uma estratégia de investimento bem fundamentada e não apenas uma aposta no indicador P/VP. Sempre realize sua própria análise e busque a orientação de profissionais para tomar decisões de investimento mais seguras.